J.P. Morgan insistió en que el BCRA debe comprar reservas y apostó al regreso al mercado en 2026

En contraposición con la idea de Luis Caputo, JP Morgan consideró que iniciar un sendero sostenido de compra de reservas internacionales debería convertirse en una “prioridad” para el Gobierno de Javier Milei si busca evitar tensiones cambiarias en los dos años que restan de mandato y aprovechar el respaldo financiero de Estados Unidos. En ese marco, el banco también prevé que la Argentina recupere en 2026 el acceso al mercado internacional de deuda para refinanciar los pagos a bonistas privados en moneda extranjera. “La lección para 2026 es clara: reforzar las reservas debe ser una prioridad, fortaleciendo las defensas del país antes de las cruciales elecciones generales de 2027”, señaló la entidad en un informe sobre las perspectivas económicas de la región que fue distribuido entre sus clientes. El diagnóstico del gigante de Wall Street coincide con el de otros analistas que advierten sobre la fragilidad del esquema de reservas del Banco Central y el riesgo que ello implica frente a eventuales episodios de volatilidad interna o externa. En el frente externo, JP Morgan proyecta que el Tesoro avanzará en operaciones de gestión de pasivos para aliviar los pagos de deuda de cara a 2027, con el objetivo de “recuperar el acceso al mercado en 2026”. A su vez, remarcó que la posibilidad de acumular reservas dependerá en gran parte de la capacidad del país para volver a emitir deuda, algo que ve más factible en la segunda mitad del próximo año.