El mercado ya confirma el escenario recesivo con persistente deterioro del empleo

Un informe bursátil confirma una caída de la actividad en septiembre que, aunque marginal para ese mes, da por hecho el ingreso de la economía a una fase de recesión técnica, equivalente a dos trimestres consecutivos de retroceso del PBI, con fuerte incidencia de empeoramiento de la industria y el nivel de empleo. En ese caso, la información surge del Centro de Investigación del Ciclo Económico (CICEC), que dependen de las Bolsas de Comercio de Rosario y Santa Fe. Su Índice Coincidente de Actividad Argentina (ICA-ARG) arrojó en el noveno mes del año un retroceso de 0,01 por ciento mensual. “Todos los indicadores de seguimiento del ciclo económico indican un escenario recesivo a partir del segundo trimestre del año”, señala el informe del mercado. Entre los puntos negativos se destacan las caídas persistentes en la actividad industrial, la construcción y la recaudación nacional, además del deterioro en el empleo registrado durante los últimos meses. En septiembre tuvo su séptima variación mensual negativa consecutiva, con una contracción del -0,3 por ciento, mientras vuelan las importaciones. A partir de febrero, tal como evidencian otras estimaciones privadas y datos oficiales del INDEC, la actividad económica entró en una fase de estancamiento, cerrando dos trimestres negativos. De acuerdo con el informe de CICEC, en abril el índice tuvo un alza de 0,1 por ciento; en mayo, una caída de 0,1 por ciento; en junio, -0,7 por ciento; julio, -0,6 por ciento; agosto, 0,0 por ciento y septiembre, -0.01 por ciento.

Una recesión tras otra
Entre los indicadores con evolución negativa más significativa se destacan el Índice de Confianza del Consumidor, el índice de Tipo de Cambio Real Multilateral y los indicadores de los mercados bursátiles. En el noveno mes del año se observa un escenario similar al de agosto, con una tasa de cambio mensual del ICA-ARG cercana a cero y algunas señales positivas en indicadores coincidentes. Sin embargo, observando los balances trimestrales del indicador, con el dato de septiembre se cierran dos trimestres consecutivos con caídas. Además, el índice de difusión de las series coincidentes disminuyó hasta ubicarse en torno al 25 por ciento, luego de encontrarse encima del 75 por ciento en los primeros meses del año. “A pesar de un aminoramiento en la magnitud de la caída en agosto y septiembre, todos los indicadores de seguimiento del ciclo económico indican un escenario recesivo a partir del segundo trimestre del año. La alta volatilidad en variables clave para la economía –particularmente el tipo de cambio y las tasas de interés–, tuvieron un efecto negativo en la actividad en los últimos meses, a lo que se sumó la incertidumbre política propia de un año electoral”. Así lo resume el informe de las bolsas santafesinas, que consideran necesario consolidar un “modelo de política económica que determine un cambio de expectativas y permita sentar las bases para retomar una senda de crecimiento de largo plazo”.